水泥价格小幅回落，光伏玻璃迎拐点。1）水泥：本周全国水泥平均价格362元/吨，环比小幅回落0.3%。价格回落的区域其幅度10-20元/吨；价格上涨的区域其幅度30元/吨。全国平均库存61.3%，较上周下降14%；本周磨机开工率53.85%，较上周增加0.15pct。2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价2114.12元/吨，较上周均价上涨28.75元/吨，涨幅1.38%；本周国内浮法玻璃库存3910万重量箱，较上周减少7.1%。3）光伏玻璃：本周国内全国光伏玻璃日熔量合计169750吨/日，环比减少0.06%，价格方面3.2mm镀膜主流大单报价27.5-28元/平方米，环比上涨7.84%，较上周由平稳转为上涨；2.0mm镀膜面板主流大单价格19.5-20元/平方米，环比上涨11.43%，较上周由平稳转为上涨。4）无碱纱：国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3300-3700元/吨不等，全国均价3554.63元/吨，主流含税送到，较上周均价（3660.88）下跌，环比降幅扩大1.97个百分点，同比下跌18.87%。5）电子纱：本周电子纱主流报价7800-9000元/吨不等。

　　存量房贷利率调整及公积金政策落地，地产迎来利好。1）工行、农行、中行、建行、中信银行相继发布关于存量首套个人住房贷款利率调整的公告：针对发放时全国首套房贷利率政策下限，2022年5月14日（含）前发放的贷款，全国下限为LPR；2022年5月14日后发放的贷款，全国下限为LPR-20BP。2）上海出台《关于调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限的通知》：①所购存量住房房龄为6（含）至20年之间的，公积金最长贷款期限从原来的不超过“35减房龄”调整为不超过30年。②所购存量住房房龄为20（含）至35年之间的，公积金最长贷款期限从原来的不超过15年调整为不超过“50减房龄”。在“认房不认贷”、降低房贷利率、调整贷款期限等政策落地为激活购房需求创造了良好条件。

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　　专项债发行提速，基建投资保持较高增速。今年8月，新增专项债发行明显提速，多地重大项目也呈现集中开工态势。Wind数据显示，8月份以来，新增专项债发行174只，发行额达4767.38亿元。国家统计局数据显示，今年前7个月，基础设施投资同比增长6.8%，增速比全部固定资产投资高3.4pct。计划总投资亿元及以上项目投资同比增长10.1%，增速比全部投资高6.7pct，对全部投资增长的贡献率比1月份至6月份提高5.1pct。显示出大项目投资带动作用增强。专项债发行提速和重大项目建设加速对于基建投资的带动作用明显，能够有效扩大市政基建规模、增加产业发展动能，投资拉动效应有望在下半年逐步显现。

　　推荐4条主线：城中村改造+竣工端建材、基建市政开工&制造业投资相关、AI+建筑设计、建筑大央企和一带一路。主线：城市更新+竣工链条成为下半年主线。《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》旨在完成政策目标，即改善民生，扩大内需。我们认为在城中村改造的背景下，对建筑材料和装饰装修等需求提升明显，建材上尤其是涂料、防水、砂浆、辅材等，首推东方雨虹、三棵树，亚士创能、凯伦股份等产业受益。叠加保交楼预期，我们认为竣工端链条会成为中周期的投资机会，配置价值凸显。C端竣工装修家居建材首推伟星新材、北新建材，家居方向首推兔宝宝，箭牌家居等产业受益。推荐建筑玻璃板块旗滨集团、金晶科技，南玻A、信义玻璃产业受益，产业链上的首推坚朗五金、豪美新材、森鹰窗业，王力安防产业受益；同时，我们推荐建筑装饰头部企业亚厦股份、江河集团，我们认为装配化装修+城中村改造存在大量结合之处，并且装饰行业产业周期见底，金螳螂产业受益；

　　主线：基建及市政开工端、制造业投资相关。我们认为市政基建仍是全年稳增长重要抓手之一，1-7月基建增速较高，全年确定性仍然较强。推荐施工环节中铝模板租赁头部企业志特新材以及高空作业车租赁企业华铁应急。制造业稳增长相关方向，推荐利柏特、罗曼股份，鸿路钢构等受益。

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　　主线：AI+建筑设计。建筑设计作为上游环节，属于较为典型的人力密集型、劳动密集型行业，AI软件的出现和普及预计将大幅提升设计环节工作效率。目前部分建筑设计企业在积极数字化转型，我们判断提前布局AI且有积累的企业获得竞争优势；首推华设集团、设计总院，华建集团、华阳国际等产业受益。

　　主线：建筑大央企资产重估和一带一路标的。经营考核指标优化，央企ROE存修复空间，带动PB估值修复，同时“一带一路”国家合作升级，央企在上述地区资产及业务有望获得价值重估。目前多数央企建筑公司PB估值处于低位，仍有修复空间。推荐业绩增速较快的中国中冶。产业受益标的：中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建等。民企中首推海外布局矿业服务+资源双轮驱动的金诚信，我们看好本轮铜价的上行周期，公司将是本轮周期中量增逻辑最确定的标的。2023年是共建“一带一路”倡议提出10周年，今年10月举办一带一路十周年高峰论坛，我们预计国际工程企业阶段性受益，其中北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际、新疆交建等标的产业受益。

　　证券之星估值分析提示南 玻Ａ盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示北方国际盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示北新建材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中钢国际盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示箭牌家居盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示兔 宝 宝盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中工国际盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示金 螳 螂盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多