房地产、基建投资回暖,精装修和“旧改”助推建筑建材板块投资机。会。国房景气指数已在米乐m6手机网页版二月触底反弹,上升至五月份的99.35,房地产销售、拿地均处于好转趋势。同时房屋新开工面积增速与竣工面积增速的剪刀差进一步缩小,叠加三季度赶工潮,房地产行业将进一步回暖。在基建方面,对标发达国家,我国基建发展仍有巨大空间,固定资产投资额已强势反弹,未来有望持续稳步增长。随着国家政策陆续出台,精装房渗透率提升、老旧小区改造将同样成为扩张建筑建材需求的重要驱动力。因此建筑央企、水泥行业龙头与区域龙头以及管材、涂料、瓷砖等消费性建材行业优势企业将尤其受益于基建和米乐m6手机网页版地产竣工端的需求行情。

　　建筑行业格局稳中有变,市场份额向央企集中。无论在房屋建筑市场还是基础设施市场,竞争分化让中小企业面临严峻的生存局势。2019年,国有及国有控股企业产值为8.5万亿,在行业总产值中占比34%,比年初提升了2个百分点,行业集中度正向央企龙头缓步提升。建筑行业我们重点推荐中国建筑和中国交建。

　　地产韧性,基建加码,强周期性建材有望持续景气。水泥行业,我们坚定地认为今年又是一个水泥大年。地方政府专项债加大发行力度,成为社会融资上升的主要推动力,预计基建投资继续高位增长,第三季度水泥价格将有望迎来反弹,全年水泥需求总量预计同比上升。

　　需求提升和消费升级趋势持续利好消费性建材。房地产开发投资始终保持高速增长态势,2019年房地产开发投资13.2万亿元,同比增9.9%,外加地产行业集中化加速和精装房渗透率的提高,百强地产与消费建材龙头的集采合作关系将更加紧密,将有效助推建材公司B端销售增长。2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700万户,较去年增加一倍,预计改造面积达9.75亿平方米。同时受疫情影响,国家投资稳经济的需求加大,逆周期调控持续加码,政府各部门着力扩大有效投资,管材、涂料、建筑陶瓷等消费建材行业业务有望迎来高增长。消费性建材行业代表企业有三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎和东宏股份。

　　证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示蒙娜丽莎盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中国建筑盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示中国交建盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示三棵树盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示东宏股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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