封面观点:【建筑方面】建议“国改”+“一带一路”提前布局。伊朗正式加入上合组织、国资委建立国企经济运行圆桌会议沟通交流机制,行业层面“暖风不断”。【建材方面】7.15 日之前交易中报预期,出现超跌修复机会,已披露中报预告中,消费建材呈现利润同比回升的特征,和原材料、低基数均有关,也符合年初预期,接下来q3、q4的收入增幅更为重要。此外,地产刺激政策的预期在放缓,重点看月底中央政治局会议定调。6 月玻纤库存变动引起股价反应,但我们认为,短期扰动并没有超出筑底的大框架。【新材料方面】建议光伏玻璃逢低布局,安徽一光伏玻璃项目因未批先建被责令关停整顿,并处以30 万元罚款,供给约束“动真格”,光伏玻璃供需关系有望重配。【标的方面】建筑推荐中钢国际中材国际中国中铁;新材料推荐泰和新材、光伏玻璃;消费建材推荐伟星新材东方雨虹、北新建材、三棵树,关注公元股份、王力安防、奥普家居。 春季开工高频跟踪第19 周:①二手房成交面积:本周(7.3-7.7)北京环比-39.11%/ 同比-8.79%; 深圳环比-31.29%/ 同比-9.22%; 南京环比-23.25%/同比-3.04%;杭州环比-48.9%/同比-64.5%;成都环比-25.02%/同比-8.89%;青岛环比+7.3%/同比-17.92%。②本周全国水泥市场价格继续回落,环比跌幅为1.6%。华东(不含鲁)水泥出货率环比+0.75pct 至60.75%,华中环比+0.91pct 至55.45%,华南环比-2.22pct 至58.33%,长三角库容比环比上周+0.36pct 至78.92%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-0.08%。④7 月5 日石油沥青装置开工率为35%,环比+0.4pct,同比+0.8pct。 (1)建筑板块年初以来表现强劲,两大主题贯穿全年(“一带一路”+“中特估”),此外,关注“建筑+”,例如AI 设计、半导体洁净室。①“一带一路”+“中特估”:外交大年催化多,标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】【北方国际】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【华铁应急】。②新疆基米乐m6手机网页版建、西藏基建:投资景气突出,项目加快落地,关注【青松建化】【新疆交建】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】【苏博特】。③水泥:关注PB 显著偏低的【海螺水泥】。④粮食安全:“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”,粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。⑤AI+设计:关注【华建集团】 【华阳国际】【华设集团】。⑥洁净室:关注相关标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】等。 (2)地产链是2023 年主线,静待供给出清、需求周期向上,中期看好2023-2024 为期2 年小周期,消费建材一揽子组合,继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【蒙娜丽莎】 【三棵树】【北新建材】【科顺股份】【亚士创能】【坚朗五金】【兔宝宝】,2020 年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】,港股【中国联塑】。 (3) 玻璃: ①浮法玻璃: 本周国内浮法玻璃均价1921.40 元/吨, 较上周均价(1961.58 元/吨)下跌40.18 元/吨,跌幅2.05%。周内暂无点火及冷修线。重点监测省份生产企业库存总量为5310 万重量箱,较上周四库存下降4 万重量箱,降幅0.08%,库存天数约26.08 天,较上周减少0.02 天。②光伏玻璃:整体成交一般,局部价格承压下滑。3.2mm 镀膜主流大单报价25-25.5 元/平方米,环比下滑0.98%,重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】,港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。 (4)“经济晴雨表”玻纤:粗纱:7 月6 日无碱2400tex 全国均价在3951.63 元/吨,主流含税送到,较上一周均价环比持平,同比下跌23.42%。电子布价格周内持平,7628 电子布主流3.3-3.5 元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】,关注【宏和科技】。 (5)国产替代新建材:①胶粘剂推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为13960 元/吨,环比上周下跌180 元/吨,同比去年下降6060 元/吨,下游建筑胶(受益地产景气回暖)、光伏胶(硅料降价有利光伏装机量)、动力电池胶(提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA 胶)、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为170 元/kg,环比持平,同比-34.6%。③药用玻璃:看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长,重点关注【力诺特玻】【山东药玻】。 风险提示:基建项目落地不及预期;地产政策变动不及预期;原材料价格变化米乐m6手机网页版不及预期。