据国家统计局，23 年1-2 月基建（不含电力）/地产/制造业投资累计同比+9.0%/-5.7%/+8.1%，较22 年全年增速-0.4/+4.3/-1.0pct，基建投资维持强劲、地产投资降幅有所收窄。今年年初以来，道路、电力、水利等主要细分基建实物量持续修复，地产销售及施工实物量环比改善。根据2023 年政府工作报告，全年国内GDP 目标增长5%左右，叠加资金层面相对充裕，我们继续看好今年实物量加快落地、建筑建材经营有望逐季度改善。且海外业务陆续恢复，叠加“一带一路”峰会等事件驱动，继续推荐建筑央国企及国际工程公司，重点推荐华铁应急、中国中铁、伟星新材、中材科技。

　　23 年1-2 月地产销售/新开工/竣工面积同比-3.6%/-9.4%/+8.0%，较22 年同期增速+6.0/+2.8/+17.8pct，竣工面积明显改善，新开工及销售降幅有所收窄。据国家统计局，1-2 月限额以上建筑及装潢材料企业零售额249 亿元，同比-0.9%，较22 年增速+5.3pct，C 端需求整体仍好于工程端。截至23 年3 月10 日，地产销售端，二手房成交面积持续向好，高于2018 年以来历史同期，重点30 城新房成交面积已同比转为正增长，消费建材整体需求有望回升，叠加成本端有望下行，期待一季度消费建材企业经营情况改善。

　　据国家统计局，23 年1-2 月平板玻璃产量1.5 亿重箱，同比-6.6%。据卓创资讯，23 年3 月9 日全国在产玻璃日熔量16.1 万吨，同比-7.3%，年初以来有6 条产线mm 白玻全国均价回升且稳定在89元/重箱以上，环比1 月+3.5%，价格持续提升中；3 月9 日库存6736 万重箱，周环比-5.2%，当周出现大幅降库。光伏玻璃方面，3 月9 日3.2/2.0mm镀膜平均价格26/18 元/平米，月环比-3.8%/-3.9%，库存天数27.7 天，周环比-1.9%，整体库存水平仍在高位，我们预计光伏玻璃价格短期继续承压。

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　　据国家统计局，23 年1-2 月水泥产量2.0 亿吨，同比-0.6%。据数字水泥网，23 年1-2 月水泥均价为430 元/吨，同比-17.0%，3 月9 日全国水泥和熟料均价分别为445/338 元/吨，月环比+4.8%/+2.4%；23 年1-2 月水泥平均出货率为27%，同比+1.4pct，3 月9 日水泥出货率为62.1%，月环比+40.9pct，年同比+2.3pct，好于22 年农历同期；3 月9 日库容比58.2%，同比-11.2pct。

　　三月上旬，全国水泥市场需求继续保持回升，水泥价格持续上行，总体看，华南和华东大部分地区水泥需求已基本恢复至去年同期水平。

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